Verschillende soorten due diligence

 In het vorige artikel hebben we uitgelegd waarom due diligence cruciaal is voor een succesvolle overname. Een overnameonderzoek bestaat vaak uit meerdere disciplines. Het is belangrijk om te weten hoe zo’n onderzoek in de praktijk wordt uitgevoerd en wat je met de bevindingen doet.

Welke soorten due diligence zijn er?

Het meest bekend is financiële due diligence. Dit onderzoek kijkt naar de juistheid van de cijfers: klopt de winst, hoe stabiel zijn de cashflows en zijn er verborgen verplichtingen? Maar daarnaast zijn er nog andere vormen:

• Juridische due diligence, bijvoorbeeld: controle op contracten, eigendomsrechten, lopende claims en vergunningen.
• Fiscale due diligence, bijvoorbeeld: onderzoek naar belastingposities, latente verplichtingen en fiscale risico’s.
• Commerciële due diligence, bijvoorbeeld: analyse van de marktpositie, concurrentie en afhankelijkheid van klanten of leveranciers.
• Technische due diligence (vooral bij industrie of IT), bijvoorbeeld: beoordeling van machines, installaties of software.

Samen geven deze onderzoeken een compleet beeld van de onderneming en haar risico’s.

Hoe voer je een due diligence uit?

De informatie wordt gedeeld via een dataroom, meestal een beveiligde online omgeving. Hierin plaatst de verkoper alle relevante documenten: jaarrekeningen, contracten, belastingaangiftes, personeelsinformatie en meer. Verkoper is verplicht om alle info te delen die naar verwachting onderdeel zou moeten zijn van een DD, zelfs als koper deze niet opvraagt. De koper en zijn adviseurs krijgen toegang om alles te beoordelen. Vaak werkt dit volgens een strak schema om het proces zo efficiënt mogelijk te laten verlopen. Verkoper kan ervoor kiezen om gegevens wel of niet te delen, en koper kiest er vervolgens voor op welke wijze hij/zij omgaat met de antwoorden en de mate waarop überhaupt antwoord is gegeven.

Wat doe je met de bevindingen?

De uitkomsten van een due diligence kunnen grote invloed hebben op de deal. Worden er geen grote risico’s gevonden, dan kan de overname vaak doorgaan zoals gepland. Maar komen er onverwachte zaken naar boven, dan zijn er verschillende opties:

• Heronderhandeling van de prijs: bijvoorbeeld bij een lagere winstgevendheid dan verwacht.
• Garanties of vrijwaringen in het contract: om specifieke risico’s af te dekken.
• Aanpassen van de dealstructuur: zoals een earn-out bij onzekerheden over toekomstige omzet.

Goed voorbereid is half gewonnen

Hoe beter de verkoper zijn documentatie op orde heeft, hoe soepeler het proces. Voor de koper geldt: schakel experts in en stel de juiste vragen. Een grondige due diligence voorkomt verrassingen en zorgt voor een sterke basis voor een succesvolle transactie.

📞 Wil je weten hoe je een dataroom optimaal inricht of welke onderzoeken relevant zijn voor jouw deal? Neem contact met ons op voor een vrijblijvend gesprek.